http://www.recercat.cat:80/handle/2072/50825 www.ub.edu Thu, 23 May 2013 04:33:09 GMT 2013-05-23T04:33:09Z http://www.recercat.cat:80/bitstream/id/26333/ http://www.recercat.cat:80/handle/2072/50825 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/209847 Fair value versus historic cost Valuation for Biological assets: Implications for the quality of financial information Argilés Bosch, Josep M.; García Blandón, Josep; Monllau, Teresa [spa] Este trabajo realiza un estudio empírico sobre los efectos, que se señalan en las discusiones teóricas, de la utilización del valor razonable (VR) frente al coste histórico (CH), utilizando dos muestras de explotaciones agrícolas, una de las cuales valora sus activos biológicos a CH y la otra a VR. No se encontraron diferencias significativas en los beneficios e ingresos entre ambas muestras, ni siquiera en sus volatilidades. Tampoco se encontraron diferencias significativas en rentabilidad, manipulación contable, ni en el poder de ambos criterios de valoración para predecir los flujos de tesorería. Por el contrario, la mayor parte de los tests realizados revelan un mayor poder de los beneficios calculados bajo el VR para la predicción de los beneficios futuros, respecto de cuando son calculados bajo el CH. El estudio proporciona también evidencia empírica de prácticas contables defectuosas de CH en el sector agrícola, concluyendo que el VR puede representar un criterio de valoración interesante para un sector, como el agrícola, caracterizado por el predominio de pequeñas explotaciones familiares.; [eng] This research finds neither significant differences in earnings and revenues for farms using fair value (FV) for biological assets with respect to those valuing at historic cost (HC), nor an increase in their volatility. It does not bring about differences in profitability, accounting manipulation and farm cash flows predictability either. On the contrary, most tests reveal higher predictive power of future earnings under FV. The study also provides evidence on flawed HC accounting practices in the agricultural sector and concludes that FV seems an interesting tool for the predominant small holdings in the agricultural sector in the European Union. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/209847 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/205019 Una aproximación a la manipulación de los resultados en las PYMES españolas Somoza López, Antonio [spa] Esta comunicación investiga la manipulación de resultados en las pymes españolas en el período 2000-2008. Se trabaja con dos muestras de empresas (solventes e insolventes) y el proceso seguido ha consistido en recoger datos contables de los cinco años previos antes del concurso de acreedores y emparejarlas con otras de similares características en el año de la declaración. A partir de estas muestras se han aplicado los modelos que más frecuentemente se utilizan para estudiar la manipulación, los basados en variables de devengo y en ingresos. Los resultados ponen de relieve lo poco adecuados que resultan en general por los bajos resultados obtenidos y la superioridad de los basados en ingresos sobre los basados en el devengo. El siguiente paso ha consistido en aplicar indicadores de posible manipulación y reestimar los modelos antes citados de acuerdo con estas variables. Los resultados no han sido mejores y la aplicación del mejor modelo para detectar a las empresas que probablemente podían ser manipuladoras, reafirman su poca capacidad explicativa.; [eng] This paper investigates earning management in Spanish Small and Medium Entities (SMEs) for 2000-2008. To study this, two samples were used according to their financial status (solvent vs. insolvent firms) and the financial statements were collected for the five previous years before the insolvency date. Each firm was paired with another one with similar characteristics in the year of insolvency. After that, the most usual models in this line of research were applied, those based on accruals and in revenues. The results were disappointing in the sense that the adjustment was very low in comparison with the original ones and as in the previous literature, the revenue models showed superior accuracy than the accrual ones. The following step consisted on applying these models to some firms that might be suspect of being manipulators. The results haven’t showed a good accuracy to detect them and confirm the inadequacy of these models when they are applied to SMEs. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/205019 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51293 Cost stickiness revisited: Empirical aplication for farms Argilés Bosch, Josep M.; Garcia Blandón, Josep This article reviews previous research regarding cost stickiness and performs an empirical analysis applied to a sample of farms. It recognizes that modelization of cost stickiness is a particular case of representation of cost variations as a function of output variations. It also discusses methodological issues and analyses cost stickiness for all registered farm costs and opportunity costs of family work. Costs exhibit a considerable level of rigidity. Even for variable costs, a decrease in activity involves a lower decrease in costs than the amounts involved when activity increases. While registered indirect costs slightly decrease when activity decreases, opportunity costs always increase. The study provides empirical evidence that cost stickiness is significantly reduced with better management decision practices.; - Este artículo parte de los trabajos realizados previamente sobre la histéresis de los costes, realizando una aplicación empírica a una muestra de explotaciones agrícolas. La modelización de la histéresis de los costes es un caso particular de la representación de las variaciones de los costes en función de variaciones en la producción. El trabajo discute cuestiones metodológicas de esta modelización y analiza la histéresis de los costes para todos los costes registrados en la contabilidad de las explotaciones agrícolas, así como para los costes de oportunidad del trabajo familiar. Los resultados muestran que los costes presentan un elevado grado de rigidez. Incluso los costes variables disminuyen menos cuando la producción se reduce de lo que aumentan cuando ésta crece. Mientras que los costes indirectos registrados disminuyen ligeramente cuando la producción disminuye, los costes de oportunidad del trabajo familiar siempre aumentan. Asimismo, el estudio aporta evidencia empírica de que la histéresis de los costes se reduce significativamente cuando se aplican mejores prácticas de gestión. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51293 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51292 Empirical study on costs and incomes of organic farming Argilés Bosch, Josep M. This paper conducts an empirical study on output, costs and incomes in organic farming with a sample of Spanish firms. Financial accounting data reveals that organic and partly or transitional to organic farming do not get significantly different output than intensive farming. Farms in transition to organic farming bear significantly higher costs and obtain significantly lower income than intensive farming. Costs were recalculated incorporating opportunity costs of family work. Organic and transitional farming displayed significantly higher costs and lower relative income. However, organic farming plays a social role generating more employment than intensive farming and avoiding environmental and health damages. The article recalls for the necessity for accounting to broaden its scope and contents. It should disclose social and environmental data, as well as transactions that are not marketed, registered or valued but yield social profits and costs.; - Aquest treball realitza un estudi empíric sobre producció, costos i beneficis de l'agricultura ecològica a partir d'una mostra d'explotacions agrícoles espanyoles. A partir de les dades comptables utilitzades en l'estudi es conclou que les explotacions agrícoles ecològiques i les que estan en transició, o que practiquen parcialment l'agricultura ecològica, obtenen menys valor monetari de producció que les explotacions intensives. Les explotacions en transició, o que practiquen parcialment l'agricultura ecològica, tenen que suportar costos significativament més elevats i obtenen significativament menys beneficis que les explotacions intensives. Afegint els costos d'oportunitat del treball familiar, tant les explotacions ecològiques com les que estan en transició presenten costos significativament més grans i beneficis relatius menors. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51292 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51291 Towards a theory of the credit-risk balance sheet (II). The evolution of its structure Vallverdú Calafell, Josep; Somoza López, Antonio; Moya Gutiérrez, Soledad This article has an immediate predecessor, upon which it is based and with which readers must necessarily be familiar: Towards a Theory of the Credit-Risk Balance Sheet (Vallverdú, Somoza and Moya, 2006). The Balance Sheet is conceptualised on the basis of the duality of a credit-based transaction; it deals with its theoretical foundations, providing evidence of a causal credit-risk duality, that is, a true causal relationship; its characteristics, properties and its static and dynamic characteristics are analyzed. This article, which provides a logical continuation to the previous one, studies the evolution of the structure of the Credit-Risk Balance Sheet as a consequence of a business¿s dynamics in the credit area. Given the Credit-Risk Balance Sheet of a company at any given time, it attempts to estimate, by means of sequential analysis, its structural evolution, showing its usefulness in the management and control of credit and risk. To do this, it bases itself, with the necessary adaptations, on the by-now classic works of Palomba and Cutolo. The establishment of the corresponding transformation matrices allows one to move from an initial balance sheet structure to a final, future one, to understand its credit-risk situation trends, as well as to make possible its monitoring and control, basic elements in providing support for risk management.; Aquest article té un precedent immediat, en el qual se sustenta, que s'ha de conèixer necessàriament, Towards a Theory of the Credit-Risk Balance Sheet (Vallverdú, Somoza i Moya, 2006). Es conceptualitza aquest balanç basant-se en el principi de dualitat d¿una transacció de crèdit; se'n planteja la fonamentació teòrica, evidenciant una dualitat causal risc-crèdit, és a dir, una veritable relació causal; se n'analitzen les característiques, les propietats i la seva estàtica i dinàmica. En el present article, continuació lògica de l¿anterior, s¿estudia l'evolució de l'estructura del Balanç de Crèdit-Risc com a conseqüència de la dinàmica de l'empresa en l'àmbit del crèdit. Donat el Balanç de Crèdit-Risc d'una empresa en un moment determinat, es tracta d'estimar-ne, a través de l'anàlisi seqüencial, l'evolució estructural i mostrar-ne la utilitat en la gestió i el control del crèdit i el risc. Així doncs, ens basem en els treballs ja clàssics de Palomba i de Cutolo, amb les adaptacions necessàries. L'establiment de les corresponents matrius de transformació permet passar d'una estructura de balanç inicial a una de final, futura, conèixer la tendència de la seva situació de crèdit-risc, així com possibilitar-ne el seguiment i control, aspectes bàsics per al suport de la gerència de riscos.; Este artículo tiene un precedente inmediato, en el que se sustenta, que hay que conocer necesariamente, Towards a Theory of the Credit-Risk Balance Sheet (Vallverdú, Somoza y Moya, 2006). Se conceptualiza dicho balance en base al principio de dualidad de una transacción de crédito; se plantea su fundamentación teórica, evidenciando una dualidad causal riesgo-crédito, esto es, una verdadera relación causal; se analizan sus características, sus propiedades y su estática y dinámica. En el presente artículo, continuación lógica del anterior, se estudia la evolución de la estructura del Balance de Crédito-Riesgo como consecuencia de la dinámica de la empresa en el ámbito del crédito. Dado el Balance de Crédito-Riesgo de una empresa en un momento determinado, se trata de estimar, a través del análisis secuencial, su evolución estructural, mostrando su utilidad en la gestión y el control del crédito y el riesgo. Para ello nos basamos en los ya trabajos clásicos de Palomba y de Cutolo, con las necesarias adaptaciones. El establecimiento de las correspondientes matrices de transformación permite pasar de una estructura de balance inicial a una final, futura, conocer la tendencia de su situación de crédito-riesgo, así como posibilitar su seguimiento y control, aspectos básicos para el soporte de la gerencia de riesgos. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51291 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51290 Els Factors competitius de les pimes a Catalunya Somoza López, Antonio; Vallverdú Calafell, Josep El principal objectiu d'aquest estudi és reflectir quins són els principals factors competitius per a les pymes a Catalunya. Per això, es va escollir una mostra de 1000 empreses de diferents sectors i amb els límits que marca la Unió Europea per a definir una pyme. A partir d'aquí, es va analitzar la informació financera. Amb aquesta font d'informació, es va poder arribar a la conclusió que tots aquells aspectes relacionats amb el personal i reflectits a través de ràtios, eren els més significatius estadísticament per a poder explicar la rendibilitat en les empreses. També es va enviar un qüestionari a la mostra esmentada i es va preguntar el punt de vista del gestor o empresari. Només 50 empreses van contestar, i una vegada més, el factor humà es va revelar com el més important. S'ha d'assenyalar que altres elements tals com la inversió en tecnologia, que s'esperava fossin significatius, no van donar els resultats esperats en el sentit que cap altre fos considerat tan rellevant com els recursos humans.; - The aim of this study is to reflect which the main competitive factors for small and medium businesses are today in Catalonia. For this reason, it has been chosen a sample of 1000 small businesses approximately (according the EU criteria) and analysed the financial information. From this source, it is possible to argue that all aspects related to personnel show the ratios with more statistical significance in order to explain profitability. Also, it has been sent a questionnaire to the firms of the sample and asked the managerial point of view about their opinion about different issues related with competitiveness. Only 50 firms responded our requirement and human resources prevealed to be the most important one. We expected that other factors such as innovation or investment in technology were among the most relevant. Nevertheless the results were definitive in the sense that no other aspect was as relevant as the mentioned.; - El principal objetivo de este estudio es reflejar cuáles son los principales factores competitivos para las pymes en Cataluña. Por ello, se escogió una muestra de 1000 empresas de diferentes sectores y con los límites que marca la Unión Europea para definir una pyme. A partir de ahí, se analizó la información financiera. Con esta fuente de información, se pudo llegar a la conclusión de que todos aquellos aspectos relacionados con el personal y reflejados a través de ratios, eran los más significativos estadísticamente para poder explicar la rentabilidad en las empresas. También se envió un cuestionario a la muestra mencionada y se preguntó el punto de vista del gestor o empresario. Sólo 50 empresas contestaron, y una vez más, el factor humano se reveló como el más importante. Se ha de señalar que otros elementos tales como la inversión en tecnología, que se esperaba fueran significativos, no dieron los resultados esperados en el sentido de que ningún otro fuera considerado tan relevante como los recursos humanos. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51290 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51289 Towards a theory of the credit-risk balance sheet Vallverdú Calafell, Josep; Somoza López, Antonio; Moya Gutiérrez, Soledad This article designs what it calls a Credit-Risk Balance Sheet (the risk being that of default by customers), a tool which, in principle, can contribute to revealing, controlling and managing the bad debt risk arising from a company¿s commercial credit, whose amount can represent a significant proportion of both its current and total assets.To construct it, we start from the duality observed in any credit transaction of this nature, whose basic identity can be summed up as Credit = Risk. ¿Credit¿ is granted by a company to its customer, and can be ranked by quality (we suggest the credit scoring system) and ¿risk¿ can either be assumed (interiorised) by the company itself or transferred to third parties (exteriorised).What provides the approach that leads to us being able to talk with confidence of a real Credit-Risk Balance Sheet with its methodological robustness is that the dual vision of the credit transaction is not, as we demonstrate, merely a classificatory duality (a double risk-credit classification of reality) but rather a true causal relationship, that is, a risk-credit causal duality.Once said Credit-Risk Balance Sheet (which bears a certain structural similarity with the classic net asset balance sheet) has been built, and its methodological coherence demonstrated, its properties ¿static and dynamic¿ are studied.Analysis of the temporal evolution of the Credit-Risk Balance Sheet and of its applications will be the object of subsequent works.; En este artículo procedemos a diseñar el que hemos denominado Balance de Crédito-Riesgo (de incobrabilidad de clientes), un instrumento que, en principio, puede contribuir a la revelación, control y gestión del riesgo de incobrabilidad derivado del crédito comercial de la empresa, cuyo importe puede representar una parte relevante tanto de su activo corriente como de su activo total.Para su construcción se parte de la dualidad que se observa en toda operación de crédito de esta naturaleza, cuya identidad básica se sintetiza en Crédito = Riesgo. El ¿crédito¿ es el concedido por la empresa a sus clientes, clasificable por su calidad (sugerimos el sistema de credit scoring), y el ¿riesgo¿ es tanto el asumido (interiorizado) por la propia empresa como el transferido a terceros (exteriorizado).Lo que da robustez metodológica al planteamiento que conduce a que podamos hablar con propiedad de un verdadero Balance de Crédito-Riesgo es que la visión dual de la operación crediticia no es, tal y como demostramos, una mera dualidad clasificacional (doble clasificación riesgo-crédito de la realidad), sino una verdadera relación causal, es decir, una dualidad causal riesgo-crédito.Una vez construido dicho Balance de Crédito-Riesgo, que guarda cierto isomorfismo con el balance patrimonial convencional, y demostrada su consistencia metodológica, se estudian sus propiedades, en sus aspectos estático y dinámico.Sería objeto de trabajos posteriores el análisis de la evolución temporal del Balance de Crédito-Riesgo, así como sus aplicaciones.; En aquest article es dissenya el que hem anomenat balanç de crèdit-risc (d'incobrabilitat de clients), una eina que, en principi, pot contribuir a revelar, controlar i gestionar el risc d'incobrabilitat derivat del crèdit comercial de l'empresa, l'import del qual pot representar una part rellevant tant de l'actiu corrent com de l'actiu total.Per construir aquesta eina s'ha partit de la dualitat que s'observa en tota operació de crèdit d'aquesta naturalesa, la identitat bàsica de la qual se sintetitza en crèdit = risc. El «crèdit» és el que l'empresa concedeix als seus clients, classificable per la qualitat (suggerim el sistema de credit scoring), i el «risc» és tant l'assumit per l'empresa (interioritzat) com el transferit a tercers (exterioritzat).El que dóna consistència metodològica al plantejament que permet parlar amb propietat d'un veritable balanç de crèdit-risc és que la visió dual de l'operació creditícia no és, tal com demostrem, una mera dualitat classificatòria (doble classificació risc-crèdit de la realitat), sinó una veritable relació causal, és a dir, una dualitat causal risc-crèdit.Un cop construït el balanç de crèdit-risc, que presenta un determinat isomorfisme amb el balanç patrimonial convencional, i demostrada la seva consistència metodològica, se n'estudien les propietats, en els seus aspectes estàtic i dinàmic.L'anàlisi de l'evolució temporal del balanç de crèdit-risc, així com de les seves aplicacions, seria objecte de treballs posteriors. http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51289 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51288 Driver costs in small firms : empirical analysis for farms Argilés Bosch, Josep M.; Garcia Blandón, Josep The agricultural sector has always been characterized by a predominance of small firms. International competition and the consequent need for restraining costs are permanent challenges for farms. This paper performs an empirical investigation of cost behavior in agriculture using panel data analysis. Our results show that transactions caused by complexity influence farm costs with opposite effects for specific and indirect costs. While transactions allow economies of scale in specific costs, they significantly increase indirect costs. However, the main driver for farm costs is volume. In addition, important differences exist for small and big farms, since transactional variables significantly influence the former but not the latter. While sophisticated management tools, such ABC, could provide only limited complementary useful information but no essential allocation bases for farms, they seem inappropriate for small farms; El sector agrícola sempre s'ha caracteritzat pel predomini de petites explotacions. Aquestes es veuen en la necessitat de fer front a una creixent competència internacional i, en conseqüència, a la necessitat de contenir els seus costos. Aquest treball realitza una anàlisi empírica sobre el comportament dels costos a l'agricultura utilitzant dades de panel. Els resultants evidencien que els costos es veuen significativament afectats per les transaccions causades per la complexitat de les explotacions. Els efectes són diferents en els costos específics i en els indirectes. Mentre que la complexitat genera un estalvi en els costos específics, com a conseqüència de les economies d'escala, els costos indirectes es veuen significativament augmentats. Això no obstant, el principal inductor dels costos trobat en aquest treball és el volum. Els resultats mostren diferències importants entre les explotacions petites i les grans. Es conclou que tècniques sofisticades com ara l'ABC són una eina complementària i útil per a la gestió de les explotacions agrícoles, però no poden substituir als tradicionals criteris d'imputació de costos basats en el volum, i no són apropiades per a les explotacions agrícoles més petites http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51288 http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51287 Una comparación de la selección de los ratios contables en los modelos contable-financieros de predicción de la insolvencia empresarial : la literatura previa frente al analisis factorial Somoza López, Antonio; Vallverdú Calafell, Josep En los últimos 30 años la proliferación de modelos cuantitativos de predicción de la insolvencia empresarial en la literatura contable y financiera ha despertado un gran interés entre los especialistas e investigadores de lamateria. Lo que en un principio fueron unos modelos elaborados con un único objetivo, han derivado en una fuente de investigación constante.En este documento se formula un modelo de predicción de la insolvencia a través de la combinación de diferentes variables cuantitativas extraídas de los estados contables de una muestra de empresas para los años 1994-1997. A través de un procedimiento por etapas se selecciona e interpreta cuáles son las más relevantes en cuanto a aportación de información.Una vez formulado este primer tipo de modelos se busca una alternativa a las variables anteriores a través de la técnica factorial del análisis de componentes principales. Con ella se hace una selección de variables y se aplica, junto conlos ratios anteriores, el análisis univariante. Por último, se comparan los modelos obtenidos y se concluye que aunque la literatura previa ofrece mejores porcentajes de clasificación, los modelos obtenidos a través del análisis decomponentes principales no deben ser rechazados por la claridad en la explicación de las causas que conducen a una empresa a la insolvencia.; During the last 30 years the growing appearance of quantitative models about insolvency prediction in the financial and accounting literature has awakened a great interest among the specialists and researchers of this field. What in the beginning were a few models with a sole objective, has evolved into a source ofconstant research.In this paper an insolvency prediction model is formulated through a combination of different quantitative variables extracted from the Annual Accounts of sample firms for the period 1994-1997. Using a stepwise procedure, those variables, which proved to be the most relevant in providing information were selected and analysed.Once we have formulated these models, we looked for an alternative to the previous variables through the use of factorial analysis of main components and it is made a variable selection through this technique. The univariate analysis is applied to both groups of ratios. Lastly, we compared the models obtained and we concluded that although the ratios of previous literature offer better results, the models with the variables of factorial analysis should not be rejected because the causes of insolvency are clearer than in those models that used variables from popularity in literature http://www.recercat.cat:80/handle/2072/51287